ใช้งาน พันธบัตร ซื้อขาย กลยุทธ์

กลยุทธ์การซื้อขายข้อ 50 เป็นข้อเจรจาและการชำระบัญชีในสนธิสัญญาของสหภาพยุโรปที่ระบุขั้นตอนที่ต้องดำเนินการสำหรับประเทศใด ๆ ที่ การเสนอราคาเริ่มต้นของสินทรัพย์ของ บริษัท ที่ล้มละลายจากผู้ซื้อที่สนใจที่ได้รับเลือกโดย บริษัท ที่ล้มละลาย จากกลุ่มผู้เสนอราคา เบต้าเป็นตัวชี้วัดความผันผวนหรือความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของการรักษาความปลอดภัยหรือผลงานเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม ประเภทของภาษีที่เรียกเก็บจากเงินทุนที่เกิดจากบุคคลและ บริษัท กำไรจากการลงทุนเป็นผลกำไรที่นักลงทุนลงทุน คำสั่งซื้อความปลอดภัยที่ต่ำกว่าหรือต่ำกว่าราคาที่ระบุ คำสั่งซื้อวงเงินอนุญาตให้ผู้ค้าและนักลงทุนระบุ กฎสรรพากรภายใน (Internal Internal Revenue Service หรือ IRS) ที่อนุญาตให้มีการถอนเงินที่ปลอดจากบัญชี IRA กฎข้อบังคับกำหนดว่ากลยุทธ์อย่างไรคุณทำพันธบัตรให้กับเป้าหมายการลงทุนของคุณกลยุทธ์สำหรับการลงทุนในพันธบัตรนั้นมีตั้งแต่วิธีการซื้อและถือเพื่อการค้ายุทธวิธีที่สลับซับซ้อนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย เช่นเดียวกับการลงทุนประเภทใดกลยุทธ์ที่เหมาะสมสำหรับคุณจะขึ้นอยู่กับเป้าหมายกรอบเวลาและความกระหายของคุณ พันธบัตรสามารถช่วยให้คุณบรรลุเป้าหมายด้านการเงินต่างๆได้เช่นการรักษาเงินต้นรายได้รายได้การจัดการหนี้สินทางภาษีการดุลยภาพความเสี่ยงของการลงทุนในหุ้นและการเพิ่มสินทรัพย์ของคุณ เนื่องจากพันธบัตรส่วนใหญ่มีวันครบกำหนดที่เจาะจงอาจเป็นวิธีที่ดีเพื่อให้แน่ใจว่าเงินจะมีวันที่ในอนาคตเมื่อคุณต้องการ เข้าใจว่าพันธบัตรสามารถพอดีกับการจัดสรรสินทรัพย์ได้อย่างไรเรียนรู้เกี่ยวกับวิธีการที่พันธบัตรประเภทต่างๆช่วยให้คุณบรรลุเป้าหมายที่ต่างกันคิดเกี่ยวกับกลยุทธ์การซื้อขายที่ซับซ้อนขึ้นอยู่กับมุมมองของตลาดและสัญญาณการพิจารณาความแตกต่างระหว่างพันธบัตร และกองทุนพันธบัตรเป้าหมายของคุณจะเปลี่ยนไปตามกาลเวลาเช่นเดียวกับภาวะเศรษฐกิจที่มีผลต่อตลาดตราสารหนี้ เมื่อคุณประเมินการลงทุนของคุณอย่างสม่ำเสมอโปรดกลับมาดูข้อมูลต่างๆที่จะช่วยให้คุณทราบว่ากลยุทธ์การลงทุนด้านพันธบัตรของคุณยังคงเป็นไปตามเป้าหมายทางการเงินของคุณหรือไม่ สํานักงานคณะกรรมการ ก. ล.ต. และกลุมตลาดการเงินชั้นตน 4 กลยุทธสําหรับการบริหารผลงานพันธบัตร (Bond Portfolio) สําหรับนักสังเกตการณ์แบบสบาย ๆ การลงทุนในพันธบัตรจะทำได้ง่ายๆเพียงเท่านี้การซื้อพันธบัตรที่มีอัตราผลตอบแทนสูงสุด ขณะนี้ทำงานได้ดีเมื่อซื้อบัตรเงินฝาก (CD) ที่ธนาคารในประเทศไม่ง่ายในโลกแห่งความเป็นจริง มีหลายทางเลือกที่ใช้ได้เมื่อมันมาถึงโครงสร้างผลงานพันธบัตรและแต่ละกลยุทธ์มาพร้อมกับ tradeoffs ของตัวเอง สี่กลยุทธ์หลักที่ใช้ในการจัดการพอร์ตการลงทุนพันธบัตรคือ: พาสซีฟหรือซื้อและถือการจับคู่ดัชนีหรือการผันแปรแบบพาสซีฟเสมือนจริง หรือใช้งานได้เฉยๆอ่านต่อเพื่อหาวิธีการใช้กลยุทธ์ทั้งสี่แบบนี้ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับพันธบัตรอ่านบทแนะนำพื้นฐานเกี่ยวกับพันธบัตร) กลยุทธ์ตราสารหนี้แบบ Passive นักลงทุนซื้อและระงับแบบพาสซีฟมักต้องการเพิ่มคุณสมบัติการสร้างรายได้ของพันธบัตร สมมติฐานของกลยุทธ์นี้คือพันธบัตรจะสันนิษฐานได้ว่าเป็นแหล่งรายได้ที่สามารถคาดการณ์ได้ การซื้อถือเกี่ยวข้องกับการซื้อพันธบัตรแต่ละประเภทและถือจนครบกำหนด กระแสเงินสดจากพันธบัตรสามารถนำมาใช้เพื่อรองรับความต้องการของรายได้จากภายนอกหรือสามารถนำกลับมาลงทุนใหม่ในพอร์ตการลงทุนในหุ้นกู้หรือทรัพย์สินอื่น ๆ ได้ ในกลยุทธ์แบบพาสซีฟไม่มีสมมติฐานเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตและการเปลี่ยนแปลงมูลค่าปัจจุบันของพันธบัตรอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนไม่สำคัญ พันธบัตรอาจจะซื้อในราคาพิเศษหรือส่วนลดในขณะที่สมมติว่าหุ้นเต็มมูลค่าจะได้รับเมื่อครบกำหนด การเปลี่ยนแปลงเฉพาะของผลตอบแทนทั้งหมดจากอัตราดอกเบี้ยคูปองจริงคือการรีลงทุนของคูปองตามที่เกิดขึ้น บนพื้นผิวนี้อาจดูเหมือนเป็นรูปแบบที่ขี้เกียจในการลงทุน แต่ในความเป็นจริงพอร์ตการลงทุนพันธบัตรแบบพาสซีฟให้จุดยึดที่มั่นคงในพายุทางการเงินที่หยาบกร้าน ลดหรือขจัดค่าใช้จ่ายในการทำรายการ และหากนำมาใช้ครั้งแรกในช่วงระยะเวลาของอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงพวกเขามีโอกาสดีที่จะมีประสิทธิภาพดีกว่ากลยุทธ์ที่ใช้งานอยู่ อ่านเคล็ดลับ 10 ข้อสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่ประสบความสำเร็จ) เหตุผลหลักประการหนึ่งสำหรับความมั่นคงคือความจริงที่ว่ากลยุทธ์แบบพาสซีฟทำงานได้ดีที่สุดกับพันธบัตรที่มีคุณภาพสูงและไม่สามารถเรียกได้เช่นรัฐบาลหรือ พันธบัตรหรือพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรการลงทุน พันธบัตรประเภทนี้เหมาะสำหรับกลยุทธ์การลงทุนและถือเนื่องจากลดความเสี่ยงที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของรายได้เนื่องจากตัวเลือกแบบฝังตัว ซึ่งเขียนไว้ในพันธสัญญาและเป็นพันธบัตรต่อไปตลอดชีวิต เช่นเดียวกับคูปองที่ระบุไว้คุณลักษณะการโทรและวางที่ฝังอยู่ในตราสารหนี้ทำให้สามารถดำเนินการกับตัวเลือกเหล่านั้นภายใต้สภาวะตลาดที่ระบุได้ (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับตัวเลือกอ่านบทแนะนำเบื้องต้นเกี่ยวกับตัวเลือกของเรา) ตัวอย่าง - บริษัท Call Feature A ได้ออกหุ้นกู้จำนวน 5 ล้านหุ้นออกขายในตลาดสาธารณะ มีลักษณะการโทรในพันธบัตรพันธบัตรที่ช่วยให้ผู้ให้กู้สามารถโทร (เรียกคืน) พันธบัตรถ้าอัตราตกพอที่จะออกพันธบัตรใหม่ที่อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าอัตราแลกเปลี่ยนสามปีต่อมาอัตราดอกเบี้ยที่เป็นปัจจุบันคือ 3 และเนื่องจาก บริษัท ของ การจัดอันดับเครดิตที่ดี สามารถซื้อพันธบัตรได้ในราคาที่กำหนดไว้และออกหุ้นกู้ใหม่ในอัตราดอกเบี้ย 3 นี้เป็นสิ่งที่ดีสำหรับผู้ให้กู้ แต่ไม่ดีสำหรับผู้กู้ บันได Laddering Laddering เป็นรูปแบบการลงทุนตราสารหนี้แบบหนึ่ง นี่คือที่ผลงานจะถูกแบ่งออกเป็นส่วนเท่า ๆ กันและลงทุนในรูปแบบบันไดตามช่วงเวลาที่นักลงทุนลงทุน รูปที่ 1 เป็นตัวอย่างของตราสารหนี้ขั้นต่ำ 10 ปีขั้นพื้นฐานที่มีคูปองที่ระบุไว้ 5. การแบ่งเงินต้นออกเป็นส่วนเท่า ๆ กันให้กระแสเงินสดสม่ำเสมอเท่า ๆ กันทุกปี (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมอ่าน The Basics Of The Bond Ladder) Indexing Bond การจัดทำดัชนียุทธศาสตร์จะถือเป็นแบบกึ่งเฉยๆโดยการออกแบบ วัตถุประสงค์หลักของการจัดทำดัชนีพันธบัตรคือการให้ผลตอบแทนและความเสี่ยงที่เชื่อมโยงกับดัชนีเป้าหมายอย่างใกล้ชิด แม้ว่ากลยุทธ์นี้จะมีลักษณะเฉพาะของการซื้อและระงับแบบพาสซีฟ แต่ก็มีความยืดหยุ่นบางอย่าง เช่นเดียวกับการติดตามดัชนีตลาดหุ้นโดยเฉพาะ พอร์ตโฟลิโอพันธบัตรสามารถจัดโครงสร้างให้เลียนแบบดัชนีพันธบัตรที่เผยแพร่ได้ หนึ่งดัชนีทั่วไปที่เลียนแบบโดยผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอคือ Lehman Aggregate Bond Index เนื่องจากขนาดของดัชนีนี้กลยุทธ์จะทำงานได้ดีกับพอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่อันเนื่องมาจากจำนวนพันธบัตรที่ต้องการในการทำซ้ำดัชนี หนึ่งยังต้องพิจารณาค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนไม่เพียง แต่เดิม แต่ยังมีการปรับสมดุลเป็นระยะ ๆ ของผลงานเพื่อให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงในดัชนี ยุทธศาสตร์การสร้างภูมิคุ้มกัน (Immunization Bond Strategy) ยุทธศาสตร์นี้มีลักษณะเฉพาะของกลยุทธ์ที่ใช้งานอยู่และแบบพาสซีฟ ตามความหมายการสร้างภูมิคุ้มกันที่บริสุทธิ์หมายความว่าพอร์ตลงทุนลงทุนเพื่อผลตอบแทนที่กำหนดไว้สำหรับระยะเวลาหนึ่งโดยไม่คำนึงถึงอิทธิพลภายนอกใด ๆ เช่นการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย คล้ายกับการจัดทำดัชนีต้นทุนค่าเสียโอกาสในการใช้กลยุทธ์การสร้างภูมิคุ้มกันอาจทำให้ศักยภาพของกลยุทธ์การใช้งานที่เพิ่มขึ้นสำหรับการประกันว่าผลงานจะบรรลุผลตอบแทนที่ต้องการ เช่นเดียวกับกลยุทธ์การซื้อ - ขายและถือครองโดยการออกแบบเครื่องมือที่เหมาะสมกับกลยุทธ์นี้เป็นพันธบัตรเกรดสูงที่มีความเป็นไปได้ในการเริ่มต้นในระยะไกล ในความเป็นจริงรูปแบบที่บริสุทธิ์ที่สุดของการสร้างภูมิคุ้มกันจะเป็นการลงทุนในพันธบัตรที่ไม่มีคูปองและตรงกับวันครบกำหนดของพันธบัตรถึงวันที่คาดว่ากระแสเงินสดจะเป็นที่ต้องการ วิธีนี้จะช่วยลดความผันแปรของผลตอบแทนบวกหรือลบที่เกี่ยวข้องกับการรีไฟแนนซ์กระแสเงินสดใหม่ ระยะเวลา หรืออายุการใช้งานโดยเฉลี่ยของพันธบัตรมักใช้ในการสร้างภูมิคุ้มกัน เป็นตัววัดความสามารถในการคาดการณ์ความผันผวนของพันธบัตรได้แม่นยำกว่าที่กำหนด กลยุทธ์นี้ถูกใช้โดยทั่วไปในสภาพแวดล้อมการลงทุนของสถาบันโดย บริษัท ประกันภัยกองทุนบำเหน็จบำนาญและธนาคารเพื่อให้สอดคล้องกับขอบฟ้าเวลาของหนี้สินในอนาคตของพวกเขาด้วยกระแสเงินสดที่มีโครงสร้าง เป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่เงียบที่สุดและสามารถใช้งานได้สำเร็จโดยบุคคล ตัวอย่างเช่นเช่นเดียวกับกองทุนบำเหน็จบำนาญจะใช้การสร้างภูมิคุ้มกันเพื่อวางแผนสำหรับกระแสเงินสดเมื่อเกษียณอายุบุคคลบุคคลเดียวกันนั้นสามารถสร้างผลงานที่ทุ่มเทให้กับแผนการเกษียณอายุของตนเองได้ (เรียนรู้เพิ่มเติมอ่านแนวคิดตราสารหนี้ขั้นสูง: ระยะเวลา.) กลยุทธ์ตราสารหนี้ที่ใช้งานเป้าหมายของการจัดการงานคือการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด พร้อมกับโอกาสที่เพิ่มขึ้นสำหรับผลตอบแทนที่เห็นได้ชัดมาเพิ่มความเสี่ยง ตัวอย่างของรูปแบบที่ใช้งาน ได้แก่ การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยระยะเวลาการประเมินค่าและการใช้ประโยชน์การแพร่กระจายและสถานการณ์อัตราดอกเบี้ยหลายแบบ สมมติฐานเบื้องต้นของกลยุทธ์ที่ใช้งานอยู่ทั้งหมดคือนักลงทุนยินดีที่จะทำการเดิมพันในอนาคตแทนที่จะใช้กับกลยุทธ์แบบพาสซีฟที่สามารถนำเสนอได้ สรุปมีกลยุทธ์ในการลงทุนในพันธบัตรที่นักลงทุนสามารถลงทุนได้ วิธีการซื้อและระงับดึงดูดผู้ลงทุนที่กำลังมองหารายได้และไม่เต็มใจที่จะทำการคาดการณ์ กลยุทธ์กลางของถนน ได้แก่ การจัดทำดัชนีและการสร้างภูมิคุ้มกันซึ่งทั้งสองอย่างนี้มีความปลอดภัยและสามารถคาดการณ์ได้ แล้วมีโลกที่ใช้งานอยู่ซึ่งไม่ใช่สำหรับนักลงทุนทั่วไป แต่ละยุทธศาสตร์มีสถานที่และเมื่อดำเนินการอย่างถูกต้องสามารถบรรลุเป้าหมายที่กำหนดไว้ได้ ข้อ 50 คือข้อตกลงการเจรจาต่อรองและข้อยุติในสนธิสัญญา EU ที่ระบุขั้นตอนที่จะต้องดำเนินการสำหรับประเทศใด ๆ ที่ การเสนอราคาเริ่มต้นของสินทรัพย์ของ บริษัท ที่ล้มละลายจากผู้ซื้อที่สนใจที่ได้รับเลือกโดย บริษัท ที่ล้มละลาย จากกลุ่มผู้เสนอราคา เบต้าเป็นตัวชี้วัดความผันผวนหรือความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของการรักษาความปลอดภัยหรือผลงานเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม ประเภทของภาษีที่เรียกเก็บจากเงินทุนที่เกิดจากบุคคลและ บริษัท กำไรจากการลงทุนเป็นผลกำไรที่นักลงทุนลงทุน คำสั่งซื้อความปลอดภัยที่ต่ำกว่าหรือต่ำกว่าราคาที่ระบุ คำสั่งซื้อวงเงินอนุญาตให้ผู้ค้าและนักลงทุนระบุ กฎสรรพากรภายใน (Internal Internal Revenue Service หรือ IRS) ที่อนุญาตให้มีการถอนเงินที่ปลอดจากบัญชี IRA กฎระเบียบกำหนดให้กลยุทธ์การลงทุนตราสารหนี้กลยุทธ์การลงทุนในพันธบัตรระยะสั้นหรือระยะยาวขึ้นอยู่กับเป้าหมายการลงทุนและกรอบเวลาความเสี่ยงที่คุณยินดีจะใช้และสถานะทางภาษีของคุณ เมื่อพิจารณากลยุทธ์การลงทุนของพันธบัตรโปรดจำไว้ว่าความสำคัญของการกระจายความเสี่ยง ตามปกติแล้ว IT8217 ไม่ใช่ความคิดที่ดีที่จะนำสินทรัพย์และความเสี่ยงทั้งหมดของคุณไปลงทุนในสินทรัพย์หรือการลงทุนประเภทเดียว คุณจะต้องการกระจายความเสี่ยงในการลงทุนในตราสารหนี้ของคุณโดยการสร้างพอร์ตการลงทุนของพันธบัตรหลาย ๆ อันซึ่งมีลักษณะแตกต่างกันออกไป การเลือกพันธบัตรจากผู้ออกตราสารหนี้ที่แตกต่างกันจะช่วยปกป้องคุณจากความเป็นไปได้ที่ผู้ออกเงินรายใดรายหนึ่งจะไม่สามารถปฏิบัติตามภาระหน้าที่ในการจ่ายดอกเบี้ยและเงินต้นได้ การเลือกพันธบัตรประเภทต่างๆ (รัฐบาลหน่วยงานรัฐองค์กรเทศบาลหนังสือค้ำประกัน ฯลฯ ) จะสร้างความคุ้มครองจากความเป็นไปได้ที่จะเกิดความสูญเสียในตลาดใด ๆ การเลือกพันธบัตรของการครบกำหนดที่ต่างกันจะช่วยให้คุณบริหารความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย คำนึงถึงวัตถุประสงค์และกลยุทธ์ต่างๆเหล่านี้เพื่อให้บรรลุเป้าหมายเหล่านี้ การเก็บรักษาเงินต้นและรายได้หากการรักษาเงินของคุณเหมือนเดิมและมีรายได้ดอกเบี้ยเป็นเป้าหมายของคุณให้พิจารณา 8220buy และ hold8221 กลยุทธ์ เมื่อคุณลงทุนในพันธบัตรและถือไว้จนครบกำหนดคุณจะได้รับดอกเบี้ยโดยปกติจะเป็นปีละสองครั้งและรับมูลค่าตามตั๋วของตราสารหนี้เมื่อครบกำหนด หากพันธบัตรที่คุณเลือกขายที่เบี้ยประกันภัยเนื่องจากคูปองของคุณสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยที่มีอยู่โปรดจำไว้ว่าจำนวนเงินที่คุณได้รับเมื่อครบกำหนดจะน้อยกว่าจำนวนเงินที่คุณจ่ายสำหรับพันธบัตร เมื่อคุณซื้อและถือคุณไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยในราคา bond8217s หรือมูลค่าตลาดมากนัก หากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นและมูลค่าตลาดของพันธบัตรของคุณลดลงคุณจะไม่รู้สึกมีผลใด ๆ เว้นแต่คุณจะเปลี่ยนกลยุทธ์และพยายามขายพันธบัตร การถือครองพันธบัตรหมายความว่าคุณจะไม่สามารถลงทุนเงินต้นในอัตราตลาดได้ หากพันธบัตรที่คุณเลือกคือ callable คุณมีความเสี่ยงที่เงินต้นจะคืนให้คุณก่อนครบกำหนด พันธบัตรมักจะถูกเรียกเก็บ 8220 หรือไถ่ถอนก่อนกำหนดโดยผู้ออกตราสารเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงซึ่งหมายความว่าคุณจะถูกบังคับให้ต้องลงทุนเงินคืนที่ได้รับในอัตราที่ต่ำกว่า เมื่อคุณลงทุนในการซื้อและถือครองโปรดคำนึงถึงอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตร (คูณจำนวนนี้ด้วยมูลค่าที่ตราไว้หรือมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรเพื่อกำหนดจำนวนเงินที่ต้องจ่ายเป็นรายปี) อัตราผลตอบแทนหรืออัตราผลตอบแทน - เพื่อเรียก. ผลผลิตที่สูงขึ้นอาจหมายถึงความเสี่ยงที่สูงขึ้น คุณภาพเครดิตของผู้ออก พันธบัตรที่มีการจัดอันดับเครดิตต่ำอาจให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่ก็มีความเสี่ยงมากกว่าที่ผู้ออกจะไม่สามารถรักษาสัญญาไว้ได้ การเพิ่มรายได้หากเป้าหมายของคุณคือการเพิ่มรายได้ดอกเบี้ยคุณมักจะได้รับคูปองที่สูงขึ้นในพันธบัตรระยะยาว พันธบัตรระยะยาวมีความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น หากคุณเป็นนักลงทุนที่ซื้อและถือ แต่การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะไม่ส่งผลต่อคุณจนกว่าคุณจะเปลี่ยนกลยุทธ์และตัดสินใจขายพันธบัตรของคุณ นอกจากนี้คุณยังจะได้รับอัตราดอกเบี้ยคูปองที่สูงกว่าพันธบัตรตั๋วเงินคลังของสหรัฐฯที่มีระยะเวลาครบกำหนด ในตลาดองค์กรพันธบัตรที่มีอันดับเครดิตต่ำมักให้รายได้สูงกว่าเงินให้สินเชื่อที่สูงขึ้นและมีระยะเวลาใกล้เคียงกัน พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง (บางครั้งเรียกว่าพันธบัตรขยะ) โดยทั่วไปมีอัตราดอกเบี้ยคูปองด้านบนและอัตราผลตอบแทนเนื่องจากผู้ออกตราสารหนี้มีอันดับเครดิตที่ต่ำกว่าระดับการลงทุน: BB หรือต่ำกว่าจาก Standard amp Poor8217s Ba หรือต่ำกว่าจาก Moody8217s การจัดอันดับเครดิตจะต่ำกว่าความเสี่ยงที่ผู้ออกอาจผิดนัดชำระหนี้หรือไม่สามารถจ่ายดอกเบี้ยหรือชำระคืนเมื่อครบกำหนดได้ หากคุณกำลังคิดเกี่ยวกับการลงทุนในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงคุณจะต้องการกระจายการลงทุนในพันธบัตรของคุณระหว่างผู้ออกตราสารหนี้หลายรายเพื่อลดผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการผิดนัดเริ่มต้นของผู้ออกตราสารหนี้รายใดรายหนึ่ง ราคาพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงจะอ่อนแอกว่าราคาตลาดอื่น ๆ เมื่อเศรษฐกิจตกต่ำเมื่อมีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ที่สูงขึ้น การจัดการความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย: บันไดและบาร์เบลสนักลงทุนซื้อและขายสามารถจัดการความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยโดยการสร้างผลงานของพันธบัตรที่มีระยะเวลาครบกำหนดต่างกันตัวอย่างเช่น 1, 3, 5, และ 10 ปี พอร์ตเล็ตที่มีบันไดมีเงินต้นคืนตามช่วงเวลาที่กำหนด เมื่อพันธบัตรตัวหนึ่งครบถ้วนคุณมีโอกาสที่จะรีไฟแนนซ์เงินที่ได้รับในระยะยาวของบันไดถ้าคุณต้องการเก็บไว้ หากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้นคุณสามารถลงทุนเงินต้นที่ถึงกำหนดชำระในอัตราที่สูงกว่าได้ หากผลงานของคุณตกต่ำผลงานของคุณยังคงให้ความสนใจกับการถือครองหุ้นในระยะยาวมากขึ้น ด้วยกลยุทธ์ barbell คุณลงทุนเฉพาะในพันธบัตรระยะสั้นและระยะยาวไม่ใช่ตัวกลาง การถือครองหุ้นในระยะยาวควรมีอัตราดอกเบี้ยคูปองที่น่าสนใจ การมีการชําระคืนเงินต้นในระยะใกล้ ๆ ทําให้โอกาสในการลงทุนเงินในที่อื่นหากตลาดตราสารหนี้ตกต่ำ ทำให้ผลการดำเนินงานของการลงทุนในสต็อคเป็นไปอย่างราบรื่นเนื่องจากผลตอบแทนของตลาดหุ้นมักผันผวนหรือผันผวนมากกว่าผลตอบแทนของตลาดตราสารหนี้การรวมกลุ่มสินทรัพย์ทั้งสองประเภทนี้จะช่วยสร้างพอร์ตการลงทุนโดยรวมซึ่งจะสร้างผลการดำเนินงานที่มั่นคงขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป บ่อยครั้ง แต่ไม่เสมอไปตลาดหุ้นและพันธบัตรเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ต่างกัน: ตลาดตราสารหนี้เพิ่มขึ้นเมื่อตลาดหุ้นตกและในทางกลับกัน ดังนั้นในปีที่ผ่านมาเมื่อตลาดหุ้นตกต่ำการลงทุนของพันธบัตรอาจช่วยชดเชยผลขาดทุนได้ การผสมผสานหุ้นและพันธบัตรที่เหมาะสมขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดอ่านการจัดสรรเนื้อหา การออมเพื่ออนาคตที่ชัดเจนหากคุณมีบุตรที่อายุสามปีคุณอาจต้องเสียค่าเล่าเรียนค่าเล่าเรียนเป็นครั้งแรก 15 ปีนับจากนี้ บางทีคุณอาจรู้ว่าใน 22 ปีคุณจะต้องชำระเงินดาวน์สำหรับบ้านพักคนชราของคุณ เนื่องจากพันธบัตรมีวันครบกำหนดที่กำหนดไว้จึงสามารถช่วยให้คุณมั่นใจได้ว่าเงินมีอยู่เมื่อคุณต้องการ พันธบัตรคูปองศูนย์จะขายที่มีส่วนลดที่สูงชันจากมูลค่าที่ตราไว้ซึ่งจะได้รับคืนเมื่อครบกำหนด ดอกเบี้ยเป็นของพันธบัตรในช่วงอายุการใช้งาน แทนที่จะได้รับการจ่ายเงินให้กับผู้ถือหุ้นรายได้จะต้องเป็นส่วนต่างระหว่างราคาซื้อกับมูลค่าที่ตราไว้เมื่อครบกำหนด คุณสามารถลงทุนในพันธบัตรคูปองเป็นศูนย์ที่มีวันครบกำหนดตามความต้องการของคุณ เพื่อเป็นทุนการศึกษาวิทยาลัยสี่ปีคุณสามารถลงทุนในบันไดที่มีจำนวนสี่ศูนย์ซึ่งแต่ละแห่งจะครบกำหนดในหนึ่งในสี่ปีติดต่อกันซึ่งการชำระเงินจะครบกำหนด มูลค่าของพันธบัตรคูปองศูนย์มีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยอย่างไรก็ตามจึงมีความเสี่ยงบางอย่างหากคุณจำเป็นต้องขายก่อนวันครบกำหนด นอกจากนี้คุณควรซื้อภาษีที่ต้องเสียภาษี (แทนที่จะเป็นเทศบาล) ในบัญชีออมทรัพย์ที่เกษียณอายุทางภาษีหรือวิทยาลัยเนื่องจากดอกเบี้ยที่สะสมในตราสารหนี้จะต้องเสียภาษีในแต่ละปีแม้ว่าคุณจะไม่ได้รับจนกว่าจะครบกําหนด กลยุทธ์ bullet สามารถช่วยคุณลงทุนสำหรับวันที่ในอนาคตได้ หากคุณอายุ 50 ปีและต้องการประหยัดอายุเกษียณ 65 ปีในกลยุทธ์ bullet คุณจะซื้อพันธบัตรอายุ 15 ปีพันธบัตรอายุ 10 ปี 5 ปีนับจากนี้และพันธบัตรอายุ 5 ปี 10 ปี ตอนนี้ ส่ายการลงทุนด้วยวิธีนี้อาจช่วยให้คุณได้ประโยชน์จากรอบอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน เหตุผลที่คุณอาจขายพันธบัตรก่อนการครบกำหนดไถ่ถอนผู้ลงทุนตามกลยุทธ์การซื้อและระงับอาจพบสถานการณ์ที่อาจบังคับให้พวกเขาขายพันธบัตรก่อนครบกำหนดด้วยเหตุผลดังต่อไปนี้: พวกเขาต้องการเงินต้น แม้ว่าการซื้อและระงับโดยทั่วไปจะใช้เป็นกลยุทธ์ระยะยาว แต่ชีวิตก็ไม่ได้เป็นไปตามที่วางแผนไว้ เมื่อคุณขายพันธบัตรก่อนครบกำหนดคุณอาจได้รับมากหรือน้อยกว่าที่คุณจ่ายสำหรับมัน หากอัตราดอกเบี้ยมีการปรับตัวสูงขึ้นนับตั้งแต่ซื้อพันธบัตรมูลค่าของโครงการจะลดลง หากราคาลดลงมูลค่าของ bond8217s จะเพิ่มขึ้น พวกเขาต้องการที่จะตระหนักถึงการเพิ่มทุน หากอัตราดอกเบี้ยลดลงและตราสารหนี้มีมูลค่าสูงนักลงทุนอาจตัดสินใจว่าจะขายได้ดีกว่าก่อนที่จะครบกำหนดและทำกำไรมากกว่าที่จะเก็บดอกเบี้ยต่อไป การตัดสินใจนี้ควรได้รับการพิจารณาอย่างรอบคอบเนื่องจากเงินที่ได้รับจากการทำธุรกรรมอาจต้องถูกนำไปลงทุนใหม่ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า พวกเขาต้องตระหนักถึงความสูญเสียสำหรับวัตถุประสงค์ด้านภาษี การขายเงินลงทุนที่ขาดทุนอาจเป็นกลยุทธ์ในการชดเชยผลกระทบทางภาษีจากผลกำไรจากการลงทุน การแลกหุ้นกู้สามารถช่วยให้บรรลุเป้าหมายทางภาษีได้โดยไม่ต้องเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานของพอร์ตโฟลิโอของคุณ พวกเขาได้บรรลุเป้าหมายการกลับมาของพวกเขา นักลงทุนบางรายลงทุนในพันธบัตรเพื่อผลตอบแทนรวมหรือรายได้บวกกับการแข็งค่าของเงินทุนหรือการเติบโต การบรรลุการเพิ่มทุนทำให้นักลงทุนต้องขายเงินลงทุนมากกว่าราคาซื้อเมื่อตลาดนำเสนอโอกาส อัตราผลตอบแทนรวมการใช้พันธบัตรเพื่อลงทุนในผลตอบแทนรวมหรือการรวมกันของการแข็งค่าของเงินทุน (growth) และรายได้ต้องใช้กลยุทธ์การซื้อขายที่แข็งขันและมุมมองต่อทิศทางเศรษฐกิจและอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนผลตอบแทนทั้งหมดต้องการซื้อพันธบัตรเมื่อราคาต่ำและขายเมื่อราคาเพิ่มขึ้นมากกว่าการถือครองตราสารหนี้จนครบกำหนด ราคาพันธบัตรจะลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้นโดยปกติเศรษฐกิจจะเร่งตัวขึ้น พวกเขามักจะขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงโดยปกติเมื่อ Federal Reserve พยายามที่จะกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจหลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย ในส่วนต่างๆของตลาดตราสารหนี้ความแตกต่างในด้านอุปทานและอุปทานสามารถสร้างโอกาสในการซื้อขายระยะสั้นได้ สำหรับแนวคิดบางอย่างให้อ่านบทความเกี่ยวกับเนื้อหาภายใต้ 8220 การจัดทำแผนงานจาก Market Signals 8221 และ 8220 ซึ่ง Trade82218212in เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับกลยุทธ์ต่างๆ ฟิวเจอร์สตัวเลือกและตราสารอนุพันธ์ต่าง ๆ สามารถนำมาประยุกต์ใช้มุมมองของตลาดที่แตกต่างกันหรือเพื่อป้องกันความเสี่ยงในการลงทุนในพันธบัตรต่างกัน นักลงทุนควรระมัดระวังในการทำความเข้าใจกับต้นทุนและความเสี่ยงของกลยุทธ์เหล่านี้ก่อนที่จะเข้ากองทุน บางกองทุนพันธบัตรมีผลตอบแทนรวมเป็นวัตถุประสงค์ในการลงทุนของพวกเขาทำให้นักลงทุนมีโอกาสได้รับผลประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของตลาดตราสารหนี้ในขณะที่ละทิ้งการตัดสินใจลงทุนในแต่ละวันให้กับผู้จัดการกองทุนมืออาชีพ กลยุทธ์การคืนผลตอบแทนทั้งหมดโดยใช้หลักทรัพย์แบบ Callable นักลงทุนจำนวนมากใช้หลักทรัพย์ที่สามารถเรียกเก็บเงินได้ภายในกลยุทธ์การคืนผลตอบแทนรวม 821 ด้วยการให้ความสำคัญกับการเพิ่มทุนและรายได้ 8212 ซึ่งตรงข้ามกับกลยุทธ์การซื้อและระดมทุนที่มุ่งเน้นรายได้และการเก็บรักษาเงินต้น ผู้ถือหุ้นของหลักทรัพย์ที่มีสิทธิเรียกร้องแสดงถึงมุมมองโดยนัยว่าผลตอบแทนจะยังคงมีเสถียรภาพซึ่งจะช่วยให้นักลงทุนสามารถจับภาพการกระจายผลกำไรของหลักทรัพย์ที่ไม่สามารถยกเลิกได้ในระยะเวลาใกล้เคียงกัน นอกจากนี้ยังต้องมีมุมมองเกี่ยวกับช่วงของอัตราดอกเบี้ยที่มากกว่าช่วงการลงทุนและการรับรู้ของตลาดในอนาคตเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ณ วันที่ขอบฟ้าด้วยเหตุผลที่อธิบายไว้ในความเสี่ยงของการลงทุนในหลักทรัพย์ที่สามารถเรียกเก็บเงินได้ หากนักลงทุนมองว่าอัตราอาจมีความผันผวนในทิศทางใดทิศทางหนึ่งในระยะใกล้ แต่อาจจะยังคงอยู่ในช่วงที่กำหนดได้ในปีหน้าการลงทุนในหลักทรัพย์ที่สามารถเรียกเก็บเงินได้จะช่วยเพิ่มผลตอบแทนได้อย่างมาก อาจเรียกใช้ premium callables ได้เมื่อผู้ลงทุนรั้นเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยไม่น่าจะลดลงอย่างมาก callables ส่วนลดเป็นทางเลือกที่ดีกว่าเมื่อนักลงทุนเชื่อว่าความผันผวนจะต่ำ แต่ต้องการการป้องกันมากขึ้นในสภาพแวดล้อมของการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย Tax Advantaged Investing หากคุณอยู่ในวงเล็บภาษีสูงคุณอาจต้องการลดรายได้ดอกเบี้ยที่ต้องเสียภาษีเพื่อเก็บรายได้ให้มากขึ้น ดอกเบี้ยในหลักทรัพย์ของรัฐบาลสหรัฐฯต้องเสียภาษีในระดับรัฐบาลกลาง แต่ได้รับการยกเว้นในระดับรัฐและระดับท้องถิ่นทำให้การลงทุนเหล่านี้น่าสนใจสำหรับผู้ที่อาศัยอยู่ในรัฐที่มีภาษีสูง หลักทรัพย์ในเขตเทศบาลเสนอดอกเบี้ยที่ได้รับการยกเว้นภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลางและในบางกรณีภาษีของรัฐและท้องถิ่นเช่นกัน เนื่องจากตัวแปรในด้านอุปสงค์และอุปทานอัตราผลตอบแทนที่ได้รับการยกเว้นภาษีในตลาดเทศบาลอาจเป็นที่น่าสนใจมากเมื่อเทียบกับผลการดำเนินงานที่ต้องเสียภาษี (ดูปีงบประมาณภาษีเงินได้ปีภาษีเทียบเท่ากับปีภาษีเทียบเท่าได้) บันไดบาร์เบลล์และกระสุนทั้งหมดสามารถนำมาใช้กับหลักทรัพย์ในเขตเทศบาลเมืองสำหรับวิธีการที่ดีที่สุดในการเสียภาษีที่อยู่นอกบัญชีการออมเพื่อการเกษียณอายุที่มีคุณสมบัติเหมาะสมหรือเกษียณอายุในวิทยาลัย การซื้อเทศบาลในบัญชีภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีเป็นเหมือนการสวมเข็มขัดและกระเป๋าถือ การแลกหุ้นกู้เป็นอีกวิธีหนึ่งในการบรรลุเป้าหมายที่เกี่ยวข้องกับภาษีสำหรับนักลงทุนที่ถือครองพันธบัตรซึ่งได้ลดลงตั้งแต่ซื้อ แต่มีผลกำไรจากการลงทุนในเงินลงทุนอื่น ๆ นักลงทุนขายพันธบัตรเดิมที่ขาดทุนซึ่งสามารถนำไปหักล้างกำไรจากการลงทุนที่ต้องเสียภาษีหรือมีรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 3,000 ราย จากนั้นเขาจะซื้อพันธบัตรอื่นที่มีวุฒิภาวะราคาและคูปองเหมือนกันกับที่ขายแล้วจึงกลับเข้ามาใหม่ เพื่อให้สอดคล้องกับกฎการขาย 8221 ของ IRS 828 ซึ่งไม่ทราบถึงการสูญเสียทางภาษีที่เกิดจากการขายและซื้อคืนภายใน 30 วันนับ แต่วันที่มีการรักษาความปลอดภัยเหมือนหรือเหมือนกันมากนักนักลงทุนควรเลือกพันธบัตรจากผู้ออกอื่น ความหลากหลายของความเสี่ยงโดยการลงทุนในกองทุนตราสารหนี้นักลงทุนที่ต้องการกระจายการลงทุนในพันธบัตรของตนโดยอัตโนมัติเพื่อหารายได้น้อยกว่าที่จะสร้างรายได้ของหุ้นกู้แต่ละประเภทสามารถลงทุนในกองทุนรวมตราสารหนี้กองทุนรวมเพื่อลงทุนในตราสารหนี้หรือกองทุนรวมซื้อขายแลกเปลี่ยน ยานพาหนะเหล่านี้มีวัตถุประสงค์และลักษณะการลงทุนที่เฉพาะเจาะจงเพื่อตอบสนองความต้องการของแต่ละบุคคล หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดดูพันธบัตรและกองทุนตราสารหนี้ การแลกเพื่อวัตถุประสงค์อื่นการสูญเสียทางภาษีไม่ได้เป็นเพียงเหตุผลเดียวที่จะแลกเปลี่ยนพันธบัตร นักลงทุนยังสามารถแลกเปลี่ยนเพื่อปรับปรุงคุณภาพเครดิตเพิ่มผลผลิตหรือปรับปรุงระบบป้องกันการโทร อย่าลืมคำนึงถึงการขายและซื้อค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมเป็นค่าประมาณของการคืนสินค้า สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่การแลกหุ้นกู้ สถานที่ที่จะถือครองเงินลงทุนในพันธบัตรของคุณ: บัญชีที่ต้องเสียภาษีหรือหักภาษีในบัญชีการลงทุนที่ต้องเสียภาษีรายได้จากการลงทุนและรายได้จากการลงทุนของคุณจะต้องเสียภาษีในปีที่พวกเขาได้รับ ในบัญชีภาษีที่รอการตัดบัญชีที่ได้รับการรับรองเช่น IRA หรือบัญชีเงินฝากออมทรัพย์ของวิทยาลัยบางรายรายได้และผลกำไรจากเงินทุนจะไม่ถูกเก็บภาษีจนกว่าคุณจะเริ่มถอนเงินอาจเป็นวันที่ในอนาคต พันธบัตรและกองทุนพันธบัตรอาจมีอยู่ในบัญชีประเภทใดประเภทหนึ่ง แต่นักลงทุนบางรายอาจมีเหตุผลที่จะเลือกประเภทบัญชีหนึ่งมากกว่าบัญชีอื่น ตัวอย่างเช่นการลงทุนของเทศบาลถือเป็นบัญชีที่ต้องเสียภาษีมากที่สุดซึ่งสามารถลดผลตอบแทนทางภาษีได้ พันธบัตรคูปองศูนย์ที่ต้องเสียภาษีจะถูกจัดไว้ในบัญชีภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีที่ดีที่สุดเนื่องจากเครดิตดอกเบี้ยรายปีของพวกเขาจะต้องเสียภาษีเมื่อได้รับแม้ว่านักลงทุนจะไม่ได้รับดอกเบี้ยจนกว่าพันธบัตรจะครบกำหนด เนื่องจากภาษีเงินได้นิติบุคคลที่ลดลงเหลือเพียง 15 ในปี 2546 นักลงทุนผลตอบแทนทั้งหมดในกลุ่มภาษีเงินได้ที่มีรายได้สูงอาจได้รับประโยชน์จากการถือครองพันธบัตรในบัญชีที่ต้องเสียภาษี อื่น ๆ อาจต้องการลงทุนเพื่อหารายได้สูงสุดในบัญชีภาษีรอการตัดบัญชีของตน ทางออกที่ดีที่สุดขึ้นอยู่กับสถานการณ์และสถานการณ์ทางภาษีของแต่ละบุคคล ที่ปรึกษาด้านภาษีหรือที่ปรึกษาการลงทุนของคุณสามารถช่วยคุณในการวิเคราะห์ทางเลือกและวิธีการแก้ปัญหาที่ดีที่สุด สำเนา 2005-2013 สมาคมอุตสาหกรรมหลักทรัพย์และตลาดการเงิน